美国商务部产业安全局（Bureau of Industry and Security，即“BIS”）近日连续重拳出击，先是删除了《出口管理条例》（Export Administration Regulations，即“EAR”）中的民用最终用户的许可例外（License Exception Civil End Users，即“CIV”），使得因国家安全原因受到管制的物项（national security-controlled items）输出到D:1清单上（包括中国在内）的特别关注国[2]前，需要向BIS申请许可证，从而对中国进行定向“打击”[3]；继而修改《外国直接产品规则》（Foreign-Produced Direct Product Rule），以限制华为使用美国技术和软件在海外设计和制造半导体的能力，旨在进一步切断全球芯片产业与华为的联系。
在中美贸易战的大背景下，市场也愈发关注CFIUS给交易带来的不确定性，尤其是涉及中国元素的交易。CFIUS也未因疫情的影响而停止对相关交易的审查。
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非控制性的外国投资：不受制于强制申报，大概率也不受制于自愿申报；
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控制性的外国投资，或者外资收购：不受制于强制申报，但是否自愿申报取决于交易双方对风险的容忍度。因为当该交易仅需自愿申报时，未申报不会受到CFIUS处罚，但是CFIUS保留随时调查的权利（包括在交易交割后，如昆仑万维取得社交网络公司Grinder控制权3年后，CFIUS要求昆仑万维应在2020年6月30日之前出售其持有的Grinder100%的股权
2 新兴技术和基础技术
https://mp.weixin.qq.com/s/UXcvO8vSkUGCGSF-e-QxtQ。
https://www.law.cornell.edu/cfr/text/15/appendix-Supplement_No_1_to_part_740。
https://mp.weixin.qq.com/s/9Tve-duGIbzvXNxOzLPEVA。
[5]ECCN编码为五位基码，第一位是数字，即“商品控制类别号（Categories）”，如3电子/4计算机/5电信和信息安全/6激光和感应器/7导航和航天；第二位是字母，即“产品组（Groups）”，包括A设备、组件和零件/B检测设备/C材料/D软件/E技术；第三位是数字，即“控制理由（Order of review）”，如0国家安全（军品两用控制）/1导弹技术/2核不扩散/3生化武器/9反恐、犯罪控制、地区安全、短缺和联合国制裁等；第四位是数字，是对第三位数字的进一步说明（Entries）；第五位是数字，是同类产品的序号，以示区别。此处的受反恐因素影响的ECCN编码指第三位数字为9的ECCN编码。如和芯片行业紧密相关的ECCN编码3E991、4E992、4E993或5E991。
http://www.szse.cn/disclosure/listed/bulletinDetail/index.html?3a9e92cc-bba6-4cc7-a23e-6bcd76ed6ee8。
https://www.federalregister.gov/documents/2020/04/29/2020-08916/filing-fees-for-notices-of-certain-investments-in-the-united-states-by-foreign-persons-and-certain。
美国商务部产业安全局（Bureau of Industry and Security，即“BIS”）近日连续重拳出击，先是删除了《出口管理条例》（Export Administration Regulations，即“EAR”）中的民用最终用户的许可例外（License Exception Civil End Users，即“CIV”），使得因国家安全原因受到管制的物项（national security-controlled items）输出到D:1清单上（包括中国在内）的特别关注国[2]前，需要向BIS申请许可证，从而对中国进行定向“打击”[3]；继而修改《外国直接产品规则》（Foreign-Produced Direct Product Rule），以限制华为使用美国技术和软件在海外设计和制造半导体的能力，旨在进一步切断全球芯片产业与华为的联系。
在中美贸易战的大背景下，市场也愈发关注CFIUS给交易带来的不确定性，尤其是涉及中国元素的交易。CFIUS也未因疫情的影响而停止对相关交易的审查。
[2]请参见：
[3]关于对删除最终许可例外的详细讨论，请参阅我们于2020年5月17日发表的《麦田里的守望者（二）——与美国出口管制有关的最新变化》
[4]Fact Sheet: Final CFIUS Regulations Implementing FIRRMA，第二页。
[6]例如昆仑万维分别于2016年和2018年对社交网络公司Grinder进行收购，2016年第一次收购完成后即获得Grinder的控制权，第二次完成收购后即获得Grinder100%股权。上述两次交易均未向CFIUS进行申报，CFIUS也未对交易进行审查，直到2019年（距昆仑万维取得Grinder控制权后三年）才以昆仑万维拥有Grinder所有权对美国国家安全风险（并未披露具体是何风险，我们理解大概率是对敏感个人数据和地理位置数据方面的考虑）为由阻止了交易。昆仑万维于2020年5月14日发布公告称，昆仑万维已通过了其与San Vicente Acquisition LLC （实际控制人均为美国企业家和资深投资人）达成的股权转让协议，即昆仑万维会将其持有的Grinder 98.59%的股权（100,000,000普通股）以约人民币43.9553亿元（合6.2018亿美元，最终以调整后的交易对价以及审计审定数据为准）对价转让给San Vicente，详见
[7]请参见：
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